【成品油】零售价上调预期犹存 国内汽柴油行情走势略有分化

　　来源：金联创订阅号

　　近期，国际原油期货整体呈现震荡下行态势。此前，因美国原油库存显著增加，令投资者对需求前景的忧虑加重，原油期货收盘顺势下跌。而后，由于飓风米尔顿席卷佛罗里达州导致美国燃料使用量飙升，且中东地缘局势不确定性仍存，原油收盘大幅走高。接下来，因需求前景忧虑仍存，且地缘局势尚未进一步升级，原油收盘止涨回落。

　　受国际原油期货震荡下跌影响，变化率正向区间小幅收窄。据金联创测算，截至10月14日第三个工作日，参考原油品种均价为77.41美元/桶，变化率为6.01%，对应的国内汽柴油零售价应上调285元/吨。短期内国际原油期货或维持震荡走势，本轮零售价“二连涨”概率较大。

　　国内市场方面，汽柴油市场行情弱势下探为主，市场购销气氛持续偏淡。具体来看，尽管零售价上调预期犹存，但近期原油期货呈震荡下行趋势，一定程度上依然利空油市。供需方面，山东地炼开工率小幅上涨，同时主营炼厂开工率下降，涨跌互抵下国内成品油资源供应变化有限。与此同时，随着国庆长假结束，车辆出行半径收窄，汽油需求量明显萎缩；相比之下，由于户外终端用油单位开工相对平稳，因此柴油需求相对稳定。业者仅小单刚需操作为主，主营单位出货节奏迟缓，汽柴油价格承压下探。

　　据金联创监测数据显示，截至10月14日，国内92#汽油均价为8069元/吨，较节后下跌68元/吨；95#汽油均价为8326元/吨，较节后下跌57元/吨；0#柴油均价为7119元/吨，较节后下跌14元/吨。

　　后市来看，国际原油期货或震荡下跌，因此零售价上调预期对油市提振有限。与此同时，随着中石油及中海油下属部分炼厂步入检修阶段，成品油资源供应或将减少。需求角度来看，正值“银十”，户外基建等终端用油单位开工平稳，加之电商购物节到来，将支撑物流业对柴油需求。而由于缺少节假日利好，且新能源渗透率进一步提升，汽油市场需求难言乐观。另外，本月销售周期缩短明显，主营单位出货压力日渐增大。综上预计，国内汽柴油行情或弱势下探为主，其中，柴油市场抗跌性相对较强。

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