三季报预喜公司占比超八成 行业景气度持续向好

　　A股上市公司三季报业绩预告渐次披露。截至10月21日收盘，共计200家上市公司预告三季报业绩，其中111家公司“预增”、34家“略增”、4家“续盈”、17家“扭亏”，预喜公司家数占比达83%。

　　分行业看，保险、畜牧业、半导体、化工等多个行业景气度明显提升，需求回暖、订单饱满，进而带动相关上市公司业绩显著增加。

　　前海开源基金首席经济学家杨德龙表示，前三季度我国经济总体平稳、稳中有进，政策效应不断显现，主要经济指标发生了一些明显的积极变化。伴随向好因素不断累积，预计四季度我国经济将持续回暖，市场信心也将逐步恢复。

　　险企投资业务向好

　　受益于资本市场回暖，上市险企投资业务向好，助推前三季度业绩表现。

　　截至目前，共有5家保险公司披露三季报业绩预告，除了天茂集团以外，中国人寿、中国人保、中国太保和新华保险均预告业绩实现增长，且预计净利润最高增速均达70%以上。

　　中国人保公告，该公司前三季度实现归属于母公司股东的净利润预计为338.30亿元到379.31亿元，同比增加133.27亿元到174.28亿元，同比增长65%~85%。

　　中国太保预计前三季度归母净利润为370亿元到394亿元，与2023年同期相比，预计增加139亿元到163亿元，同比增加60%~70%。

　　中国人寿预计，前三季度归属于母公司股东的净利润1011.35亿元至1087.67亿元，与2023年同期相比，增加629.71亿元至706.03亿元，同比增长165%~185%。

　　新华保险三季报也表现亮眼。公司预计前三季度归母净利润为186.07亿元至205.15亿元，与2023年同期相比，预计增加90.65亿元至109.73亿元，同比增长95%~115%。

　　对于业绩预增，4家险企均在公告中提及，公司配置了一定比例区间的权益资产，伴随近期资本市场上扬，总投资收益实现大幅增长，净利润同比有较大增长。其中，新华保险表示，三季度公司适度加大了对权益类资产的投资，提升了权益类资产的配置比例；同时加强保险负债端的品质管理、优化业务结构。近期资本市场回暖上涨，使得公司前三季度投资收益同比实现大幅增长，实现了前三季度净利润同比较大增长。

　　半导体行业景气度回暖

　　受益于人工智能技术应用不断深化，高性能半导体产品需求飙升，带动产业相关企业业绩向好。记者梳理发现，晶合集成、韦尔股份、瑞芯微等多家半导体公司预计前三季度净利润最大增幅超过300%。

　　具体来看，晶合集成预计前三季度净利润为2.7亿元~3亿元，同比增长744.01%~837.79%。对于业绩预增的主要原因，公司表示，随着行业景气度逐渐回升，公司自3月份起产能持续处于满载状态，并于6月份起对部分产品代工价格进行调整，助益公司营业收入和产品毛利水平稳步提升。

　　瑞芯微业绩预告显示，依托公司在人工智能物联网（AIoT）的持续增长，尤其是在汽车电子，以及工业、行业类、消费类等市场的提升，叠加第三季度的行业传统旺季，公司在前三季度实现营业收入和净利润同比大幅增长。

　　此外，全志科技、思特威-W等公司实现“扭亏”。前三季度，全志科技预计净利润达1.4亿元至1.56亿元，有望同比扭亏。公司在业绩预告中表示，公司把握下游市场需求回暖的机会，积极拓展各产品线业务，出货量提升使得营业收入预计同比增长约50%，营业收入的增长将带动净利润的增长。

　　当前，我国半导体产业发展蹄疾步稳，相关企业正积极加大研发创新，抢抓产业发展红利，推动产业发展。

　　晶合集成指出，公司高度重视研发体系建设，持续增加研发投入。目前55nm中高阶单芯片及堆栈式CIS芯片工艺平台已大批量生产，40nm高压OLED芯片工艺平台已实现小批量生产，28nm逻辑芯片通过功能性验证，28nmOLED驱动芯片预计将于2025年上半年批量量产。

　　全志科技称，公司为满足客户持续增长的产品及服务需求，加大在芯片新产品开发及智能车载、扫地机器人等新兴应用领域方案的研发投入，研发费用同比增长约10%。

　　成本下降助养殖业扭亏

　　日前，生猪养殖龙头牧原股份发布业绩预告，预计前三季度实现归母净利润100亿元至110亿元，同比扭亏。其中，预计第三季度实现归属于上市公司股东的净利润90亿元至100亿元。

　　牧原股份称，公司前三季度经营业绩实现扭亏为盈，主要原因为报告期内公司生猪出栏量、生猪销售均价较去年同期上升，且生猪养殖成本较去年同期下降。

　　预计实现扭亏的还有ST天邦。公司预计前三季度预盈13.01亿元至13.51亿元。

　　ST天邦称，由于生猪价格从第二季度开始回暖，公司在预重整阶段仍努力维持了生产经营正常，持续的降本措施效果也逐步显现，生猪销售成本呈下降趋势，公司第二季度和第三季度主营业务生猪养殖实现盈利，与去年同期亏损16.82亿元相比大幅扭亏为盈。

　　结合养殖业相关企业半年报业绩来看，在猪价上涨叠加成本下降的作用下，养殖头部企业率先走出周期低谷，行业也从全面亏损转为普遍盈利。

　　养殖行业高景气度还能延续多久？业内观点认为，预计四季度在需求旺季的支撑下，行业利润窗口仍将继续。

　　此外，生物医药、航运、汽车零部件、化工等行业景气度持续向好，相关企业业绩也获得提振。

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