媒体：降息或仍难解美国经济困局——市场押注与美联储抉择分岔

债券交易员正面临前所未有的看涨风险，他们预测美国国债市场将持续复苏并进入长期繁荣，这一乐观预期主要受美联储四年来首次降息的强烈信号驱动。市场几乎一致认为9月将降息25个基点，而11月和12月采取类似行动的预期也日益升温。

在杰克逊霍尔央行年会召开前夕，美国国债期货的杠杆头寸攀升至历史峰值，会议中，美联储主席鲍威尔的发言将对接下来的货币政策走向至关重要。周五晚间的会议被视为全球股市“超级反弹”后的首个重大考验，市场关注鲍威尔及英国央行行长等决策者的讲话，期权市场已为标普500指数本周五超1%的波动性定价。

交易员埃里克·贝利指出，若降息信号明确，股市或将积极回应；反之，若缺乏正面信息，近期反弹的股市可能遭遇大规模抛售。市场普遍预期降息在即，鲍威尔的言论若不确认这一预期，将引起巨大震动。汤姆·海恩林则认为，从以往经验看，鲍威尔在年会上直接宣布降息的可能性不大。

前纽约联储主席比尔·达德利预期，鲍威尔或暗示货币政策将趋于宽松，但不会明确首次降息的规模和时间，尤其是在关键的非农就业报告出炉前，这份报告将是9月政策会议的重要参考。

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