在美联储内部 鲍威尔如今可能是只“鸽子”？

在美联储内部 鲍威尔如今可能是只“鸽子”？

随着九月美联储降息几乎成为共识，人们愈发好奇未来降息的步伐及美联储主席鲍威尔在内部的立场。在最近的全球央行年会上，几位美联储决策者提倡“逐步”或“有序”降息，理由是尽管劳动市场显露出脆弱迹象，但广泛裁员并未发生，且通胀还未完全降至2%的目标，无需激进宽松政策。这与市场预期相左，根据利率掉期数据，交易员预测年底前美联储降息幅度或达至少100个基点，暗示接下来的三次会议中或将有一次直接降息50个基点。

德意志银行高级经济学家Brett Ryan强调，决策者倾向于使用“有序、逐步、谨慎”等字眼描述政策调整过程，倾向于缓慢推进。传统上，“渐进主义”是美联储面对不确定性时的常用策略，许多官员偏好每次仅调降25个基点。然而，鲍威尔似乎未明确站在此行列中，他在杰克逊霍尔年会上未透露9月后行动的快慢，其言论被解读为在就业市场急剧恶化时，可能更愿意采取大胆措施。

鲍威尔强调，在确保价格稳定的同时，将全力支持劳动力市场，不愿看到就业市场进一步疲软。目前数据显示，7月失业率升至4.3%，招聘速度明显放缓。尽管之前认为强劲就业市场推高薪资并刺激通胀，鲍威尔现在认为这一效应已减弱。

EY-Parthenon的经济学家们认为，鲍威尔似乎比其他同事更偏鸽派，但除非劳动力市场短期内严重恶化，多数决策者仍可能支持9月降息25个基点。此外，纽约联储主席威廉姆斯的立场也值得关注，因其所在机构的贴现率变动可能预示政策走向，尽管对此存在不同解读。威廉姆斯过去与鲍威尔立场相近，两人若形成鸽派联盟，将深刻影响美联储未来的政策导向。在美联储内部 鲍威尔如今可能是只“鸽子”？！

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